重要觀點(diǎn)1.公司近日發(fā)布增資上海車瑞信息，車瑞信息旗下的車風(fēng)網(wǎng)是國內(nèi)專業(yè)的汽車電商平臺，由此標(biāo)記著公司向汽車電商領(lǐng)域邁出了跨越性一步。 2.車風(fēng)網(wǎng)商業(yè)模式創(chuàng)新，競爭優(yōu)勢突出，直接從交易環(huán)節(jié)入手，通過向合作廠商批量拿車，在議價(jià)環(huán)節(jié)通過數(shù)量優(yōu)勢建立價(jià)格優(yōu)勢。 3.公司和車風(fēng)網(wǎng)合作后，將帶來兩方面的積極作用:1)加強(qiáng)公司汽車電商平臺的競爭力;2)騰信在汽車領(lǐng)域的客戶將與車風(fēng)網(wǎng)形成互補(bǔ)，為車風(fēng)網(wǎng)的業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬了客戶渠道。 而且，公司有望買通從汽車互聯(lián)網(wǎng)營銷到汽車電商的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，隨著汽車電商平臺流量和用戶規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，未來進(jìn)一步拓展汽車金融等后市場業(yè)務(wù)的潛力宏大。 4.盈利預(yù)測與投資建議 我們預(yù)測公司15-17年凈利潤分辨為1.30億元、1.80億元和2.3億元，對應(yīng)EPS分辨為1.02、1.45、1.80元。 我們看好公司在汽車電商領(lǐng)域的布局，考慮到汽車電商及后市場空間宏大(萬億級市場)，我們給予公司年內(nèi)目標(biāo)市值250-300億元。 風(fēng)險(xiǎn)提示汽車電商業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇 |
