鳳凰黃金訊中國國家統(tǒng)計局和物流與采購聯(lián)合會(CFLP)周一(9月1日)聯(lián)合頒布的數(shù)據(jù)顯示，中國宏觀經(jīng)濟先行指標11月官方制作業(yè)PMI降至50.3，創(chuàng)8個月新低。 總需求未見明顯好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟增長低位再度放緩 此前頒布的數(shù)據(jù)顯示，匯豐11月中國制作業(yè)PMI初值下滑至半年來最低程度50，上月終值為50.4。 受產(chǎn)出指數(shù)再度跌破榮枯線并創(chuàng)七個月低點拖累 中國經(jīng)濟下行壓力加大的形勢下央行終于決定降息 雖然央行表現(xiàn)穩(wěn)健貨幣政策取向不變，但市場認為降息仍具強烈信號作用，緩解融資成本高已進入攻堅戰(zhàn)階段，新的降息周期料由此開啟。 分析師解讀廣發(fā)銀行分析師李海濤亦表現(xiàn)，整體經(jīng)濟依然不景氣，還是一個偏弱的格式；降息對實體經(jīng)濟的影響暫時還看不到，現(xiàn)在應當還是屬于觸底的階段。 國泰君安在明年經(jīng)濟展望報告中分析稱，預計2015年GDP增速降至7%左右，接近但還未達到新常態(tài)；貨幣政策由定向?qū)捤赊D(zhuǎn)向全面降準降息，財政政策將變得更加積極。 預計如果房市能夠軟著陸，能夠推動，中國經(jīng)濟有望成功實現(xiàn)增速換擋，從而步入可持續(xù)增長的新常態(tài)。 國泰君安并認為，新常態(tài)下中國經(jīng)濟新增長平臺在5%左右。 消息稿2014年11月，中國制作業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月回落0.5個百分點，但持續(xù)高于臨界點，表明我國制作業(yè)總體上仍保持擴大態(tài)勢。 分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.3個百分點，持續(xù)位于臨界點以上；中、小型企業(yè)PMI分辨為48.4%和47.6%，比上月降落0.7和0.9個百分點，均低于臨界點。 從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制作業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供給商配送時間指數(shù)高于臨界點，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫存指數(shù)低于臨界點。 生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，比上月回落0.6個百分點，仍位于臨界點以上，表明制作業(yè)生產(chǎn)持續(xù)處于擴大態(tài)勢，增速有所放緩。 新訂單指數(shù)為50.9%，比上月回落0.7個百分點，高于臨界點，表明制作業(yè)市場需求持續(xù)增長，但增幅收窄。 從業(yè)人員指數(shù)為48.2%，比上月降落0.2個百分點，持續(xù)位于臨界點以下，表明制作業(yè)企業(yè)用工量減少。 原材料庫存指數(shù)為47.7%，比上月降落0.7個百分點，持續(xù)低于臨界點，表明制作業(yè)生產(chǎn)用原材料庫存量持續(xù)回落。 供給商配送時間指數(shù)為50.3%，比上月上升0.2個百分點，高于臨界點，表明制作業(yè)原材料供給商交貨時間有所加快。 表1中國制作業(yè)PMI及構(gòu)成指數(shù)（經(jīng)季節(jié)調(diào)劑）單位：%PMI生產(chǎn)新訂單原材料庫存從業(yè)人員供給商配送時間2013年11月51.454.552.347.849.650.62013年12月51.053.952.047.648.750.52014年1月50.553.050.947.848.249.82014年2月50.252.650.547.448.049.92014年3月50.352.750.647.848.349.82014年4月50.452.551.248.148.350.12014年5月50.852.852.348.048.250.32014年6月51.053.052.848.048.650.52014年7月51.754.253.649.048.350.22014年8月51.153.252.548.648.250.02014年9月51.153.652.248.848.250.12014年10月50.853.151.648.448.450.12014年11月50.352.550.947.748.250.3表2相干指標情況（經(jīng)季節(jié)調(diào)劑）單位：%新出口訂單進口采購量重要原材料購進價格產(chǎn)成品庫存在手訂單生產(chǎn)經(jīng)營運動預期2013年11月50.650.553.652.547.945.354.92013年12月49.849.052.752.646.245.149.42014年1月49.348.251.049.246.545.751.32014年2月48.246.549.447.747.845.161.82014年3月50.149.150.344.448.344.862.72014年4月49.148.650.648.347.344.959.62014年5月49.349.052.350.047.146.056.22014年6月50.349.252.050.147.346.254.82014年7月50.849.353.050.547.646.455.32014年8月50.048.551.949.348.145.957.92014年9月50.248.051.247.447.245.656.02014年10月49.947.950.745.147.944.754.12014年11月48.447.350.544.747.243.952.2附注1.重要指標解釋采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），是通過對企業(yè)采購經(jīng)理的月度調(diào)查成果統(tǒng)計匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購、生產(chǎn)、流通等各個環(huán)節(jié)，是國際上通用的監(jiān)測宏觀經(jīng)濟走勢的先行性指數(shù)之一，具有較強的預測、預警作用。 PMI通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反響制作業(yè)經(jīng)濟擴大；低于50%，則反響制作業(yè)經(jīng)濟壓縮。 2.調(diào)查領域涉及《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2011）中制作業(yè)的31個行業(yè)大類。 自2013年1月起，調(diào)查樣本從本來的820家擴充到3000家。 3.調(diào)查方法制作業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查采用PPS（ProbabilityProportionaltoSize）抽樣方法，以制作業(yè)行業(yè)大類為層，行業(yè)樣本量按其增長值占全部制作業(yè)增長值的比重分配，層內(nèi)樣本應用與企業(yè)主營業(yè)務收入成比例的概率抽取。 本調(diào)查由國家統(tǒng)計局直屬調(diào)查隊具體組織實行，利用國家統(tǒng)計聯(lián)網(wǎng)直報系統(tǒng)對企業(yè)采購經(jīng)理進行月度問卷調(diào)查。 4.盤算方法制作業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查問卷涉及生產(chǎn)量、新訂單、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產(chǎn)成品庫存、采購量、進口、購進價格、原材料庫存、從業(yè)人員、供給商配送時間、生產(chǎn)經(jīng)營運動預期等12個問題。 對每個問題分辨盤算擴散指數(shù)，即正向答復的企業(yè)個數(shù)百分比加上答復不變的百分比的一半。 PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴散指數(shù)（分類指數(shù)）加權盤算而成。 5個分類指數(shù)及其權數(shù)是根據(jù)其對經(jīng)濟的先行影響程度斷定的。 具體包含：新訂單指數(shù)，權數(shù)為30%；生產(chǎn)指數(shù)，權數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權數(shù)為20%；供給商配送時間指數(shù)，權數(shù)為15%；原材料庫存指數(shù)，權數(shù)為10%。 其中，供給商配送時間指數(shù)為逆指數(shù)，在合成PMI綜合指數(shù)時進行反向運算。 5.季節(jié)調(diào)劑采購經(jīng)理調(diào)查是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大。 現(xiàn)發(fā)布的PMI綜合指數(shù)和各分類指數(shù)均為經(jīng)季節(jié)調(diào)劑后的數(shù)據(jù)。 |
