永隆葉國邦：推薦鳳凰醫療及金沙中國鳳凰醫療（０１５１５）：上周發改委發布通知，放開非公立醫療機構醫療服務價格并履行市場調節，令民營醫院在上調服務定價中有更大自主權，同時可勉勵其因應市場需求而供給成本較高但更過細的高端醫療服務。 鳳凰醫療是中國最大的私立醫院團體，且業務集中于中國最大的醫療市場之一、中產階層居民人數較多的北京，規模與客戶細分均令團體在市場定價中存在優勢。 內地醫改勉勵社會辦醫，并提倡公立醫院改制重組，團體擴大醫院及診所網絡以加強市場領導地位的打算中，除私立醫院外亦有機會效法私有化健宮醫院的做法，公私合營或收購公立醫院。 要滿足政府２０１５年民營醫院達到２０％醫療服務市占率的目標，市場仍有一倍的增長空間，故醫改將對團體未來盈利遠景及潛在并購帶來正面影響。 建議現價收集，目標價１３﹒７元 （建議時股價：＄１２﹒１８）金沙中國（０１９２８）：中場收入占比較重、于路凼的娛樂設施配套較同業存在必定優勢的金沙中國，料在２０１５年間對手的基建落成并投入服務前，可于年內進一步搶占更高市占率。 ３月澳門博彩毛收入按年增長１３％，重要受中場業務收入增長帶動，去年底團體的物業供給１５３５張博彩桌、４５５３部角子機，以及宏大的酒店餐飲配套，成功于首季取得最多市占率至２３﹒１％。 金沙城中心已投入營運并迅速貢獻可觀盈利，去年經調劑ＥＢＩＴＤＡ按年增長２４６﹒８％，令整體團體經調劑ＥＢＩＴＤＡ同比上升４６﹒７％，有望成為未來增長引擎。 配合２０１４年度的高增長預期，及２０１５年后期開業的澳門巴黎人項目，彭博預測團體的２０１４年股本回報率可望進一步提升至４７﹒１％，較路凼的競爭對手為高，且增長可在２０１５、２０１６年持續。 建議現價買入，目標價７０元 （建議時股價：＄６３﹒４）《永隆銀行證券分析師葉國邦》（筆者沒持有以上之股份權益）一中證券彭啟明：推薦百富環球及ＣＷＧｒｏｕｐ百富環球（００３２７）：團體主營ＰＯＳ機銷售，在內地市場的市占率達３０％，對于末來內地需求，重要來自三、四線城市小微商戶的新增需求，因為意識到消費者可更方便地用銀行卡來支付；據央行請求各大銀行于２０１５把磁條卡全部調換成金融ＩＣ卡，相干設備ＰＯＳ機的升級配套將加速完善；加上ＮＦＣ手機快速增長，刺激新型ＰＯＳ機的加速滲透，隨著電子商務的迅速成長，物流、快速和線下支付對移動無線ＰＯＳ機的需求亦快速增長；預期未來３年ＰＯＳ機在內地的需求量將有超過３０％的年均增長，對盈利仍可保持增長。 建議買入價３﹒６元，目標價５元，止蝕價３﹒４元 （本周一建議時股價：＄３﹒８２）ＣＷＧｒｏｕｐ（０１３２２）：團體為新加坡綜合制作業的骨干，目前已有約２７００家精密工程公司，在航空航天、半導體設備、石油與天然氣設備等多個領域擁有全球領先地位，過去全球經濟大幅波動，但航空及油氣行業持續穩固增長，于中國上海及天津設有生產設施，更于寧波、常州及南通三個處所擬再在內地擴產，配合近年東南亞迅速增長，特別是在探油、航空及能源方面的增長幅度強勁；總部設于新加坡，因利成便，受惠客戶資本開支的高速增長，未來盈利可穩步增長。 建議買入價１﹒８８元，目標價２﹒４元，止蝕價１﹒７元。 （本周一建議時股價：＄１﹒９０）《一中證券董事總經理彭啟明》。 |
