寬帶提速的消息一傳出，市場為之沸騰，上萬億的投資讓相干產業鏈是喜笑容開，而最受益的當屬寬帶中國和電信設備兩大行業。 近日，又一則重大利好砸向資本市場 國務院辦公廳印發《關于加快高速寬帶網絡建設推動網絡提速降費的領導意見》，提出2015年重要城市寬帶速率達到20Mbps，要加快推動全光纖網絡城市和4G網絡建設，2015年網絡建設投資超過4300億元，2016—2017年累計投資不低于7000億元。 寬帶提速的消息一傳出，市場為之沸騰，上萬億的投資讓相干產業鏈是喜笑容開，而最受益的當屬寬帶中國和電信設備兩大行業。 1“寬帶中國”投資加碼4大行業喜笑容開工信部近日發布的《“寬帶中國”戰略及實行方案》顯示，寬帶中國2015年重要領導目標有：新增光纖到戶籠罩家庭8000萬戶，推動一批城市率先成為“全光網城市”；新建4G基站超過60萬個，4G網絡籠罩縣城和發達鄉鎮；新增1.4萬個行政村通寬帶。 而在5月中旬，《關于實行“寬帶中國”2015專項舉動的意見》(以下簡稱《意見》)亦發布，這意味著“寬帶中國”正漸行漸近。 “寬帶中國”有望拉動上萬億投資中原證券分析師賈建虎認為，《意見》指標請求較高，但完成難度不大。 而《意見》實行后有望給通信行業帶來兩方面變更 首先，民營資本參與寬帶建設雖然鯰魚效應有限，但整合有望加速。 寬帶引入民營資本后，雖然難以轉變中國電信和中國聯通的壟斷格式，但民營寬帶龍頭企業的經營環境會有所改良、行業壁壘有望削弱，未來履行差別化競爭，民營中小型寬帶企業的并購整合也將明顯加速，利好鵬博士、世紀互聯、方正寬帶等大型民營寬帶接入商。 其次，寬帶提速有利于運營商轉型 運營商未來將從語音運營發展到流量運營，到最終向大數據運營的轉變。 家庭寬帶提升后，有利于運營商未來經營4K、8K等高清數字節目，I.TV等三網融合業務也有望進入快速發展期。 “預計2015年運營商互聯網+及數據通信投資規模約在500億元左右，運營商4G移動寬帶投資額約為2332億元，整體投資額接近3000億元，給予行業強于大市評級。 ”賈建虎指出 不僅如此，分析人士指出，管理層在今年5月中旬主持召開的會議流露的信息顯示，“寬帶中國”有望拉動投資上萬億元。 此次會議提出了五方面措施：第一，斷定加快高速寬帶網絡建設—用網絡建設帶動今年各類投資上萬億元；第二，增進提速降費—勉勵電信企業發布提速降費方案，使城市平均寬帶接入速率提升40%以上，降低資費程度；第三，推動光纖到戶和寬帶鄉村工程—今年新增1.4萬個行政村通寬帶，縮小城鄉“數字鴻溝”；第四，推動電信市場和公平競爭—推出流量不清零、流量轉贈等服務；第五，年內寬帶接入業務試點企業增長到100家以上。 為“互聯網++”舉動供給有力支撐，拉動有效投資和消費、造就發展新動能。 光通信、民營運營商與第三方IDC或成看點針對“寬帶中國”戰略及實行方案提出的內容，招商證券(香港)有限公司分析師周炎認為未來或將有4個領域受到影響。 第一，光纖到戶籠罩利好光通信企業 新增光纖到戶籠罩家庭8000萬戶，新增光纖到戶寬帶用戶4000萬戶，為歷史最高目標，再配合電信、聯通FDD發牌后的4G營銷策略，可以預期“4G+寬帶”的營銷策略發力，從而帶來接入網建設提速，對接入網和ODN企業利好，重點推薦烽火通信，關注中興通信、日海通信、天孚通信。 第二，數據中心受益4G用戶增長可能在年中迎來需求拐點，對于第三方IDC企業是利好。 第三，未來通信、數控與工業生產的融合將造就數千億級的工業互聯網市場，建議把握具備技巧積累和卡位優勢的細分領域稀缺龍頭標的，重點推薦大東東組合：東土科技、大富科技、東華測試。 第四，網絡安全納入寬帶中國戰略方案，觸發網監與審計需求爆發，重點推薦網絡安全新龍頭烽火通信，另外，建議重點關注任子行、美亞柏科。 中信建投分析師徐荃子認為，寬帶中國2015年目標略超市場預期，2014年寬帶中國的實際完成量略高于打算量，預計2015年很有可能會持續超額完成。 推薦關注“寬帶中國”提速對4G、光通信、民營運營商、IDC數據中心運營商等相干產業鏈上市公司。 相干上市公司推薦包含中興通信、烽火通信、鵬博士、光環新網、二六三。 潛力股精選鵬博士(600804)民營運營商龍頭鵬博士在2015年持續加大網絡籠罩的投入力度，新開辟28個業務城市，互聯網接入業務籠罩地級以上城市105個。 目前累計網絡籠罩用戶近7000萬戶，大麥盒子發展超預期，公司打算2015年力爭在網用戶超1000萬戶。 安信證券分析師柳士威認為，鵬博士作為民營運營商的龍頭，云管端生態具有奇特的優勢，通過多方位布局正在加速向互聯網綜合運營商轉型，未來還將向海外積極擴大打開成長空間。 天孚通信(300394)光通信器件行業領先企業海通證券分析師徐力指出，公司是國內少有的具有自主研發能力，并且控制陶瓷套管精密加工、光收發接口組件制作等核心技巧的企業之一。 公司的陶瓷套管、光纖適配器、光收發接口組件在全球市場都有必定的市場占領率，客戶重要是國內三大電信運營商，搭載4G順風車，事跡有望持續上漲。 而近年全球領域內，光纖寬帶的大批建設和4G網絡的迅速推廣，也帶來大批光器件和光通信設備的需求。 光環新網(300383)逐步進入戰略升級周期國泰君安分析師宋嘉吉認為，光環新網正逐步進入戰略升級周期。 數據中心的競爭正從簡略地出租機房機柜進入到出租虛擬主機競爭，公司順應時代潮流，正加大對于云盤算虛擬技巧和產品的投入。 公司在IAAS物理層基礎上正在構建PAAS軟件平臺層，有望為客戶供給更加機動差別化的數據中心服務。 此外，公司一旦在2年后機柜數達到15000個甚至更多后，有可能戰略進一步升級到SAAS層，從而在利用層面為客戶直接供給服務。 日海通信(002313)受益于運營商4G建設長江證券分析師胡路認為，日海通信的無線和工程服務兩項業務已進入快速發展階段，未來將持續受益于4G建設所帶來的需求增長。 具體表現在：全面鋪開的4G建設將保證無線鐵塔、天線等無線配套設備保持茂盛需求，致使公司的無線業務延續快速增長態勢；公司的工程服務業務已經完成全國領域布局，未來將充分受益于三大運營商的大規模4G建設。 2網絡提速政策利好電信設備迎來新起點提網速、降網費終于不再是夢了。 隨著三大運營商集體降價以及《關于加快高速寬帶網絡建設推動網絡提速降費的領導意見》(下稱《意見》)的發布，中國通信行業迎來了新的起點。 《意見》提出，為加快4G網絡建設，2015年—2017年網絡建設投資總額將超過1.13萬億元。 申萬宏源證券認為，從全部通信產業鏈角度來看，利好通信設備商、運營商業務轉型、運營商國企、CDN服務供給商。 顯然，設備企業將率先迎來利好 中國將成全球最大4G市場在網絡建設提速的背景下，2015年隨著移動TD-LTE網絡的全面籠罩，以及聯通、電信TD-LTE/LTE-FDD混雜網絡籠罩領域的迅速擴大，用戶規模有望達到2億用戶，成為全球最大的4G市場。 根據三大運營商的方案，中國聯通將全面推動其“雙4G”戰略，快速擴大TD-LTE/LTE-FDD混雜網絡的籠罩領域；中國電信也將借助自身優勢和網絡特點，加快其精品4G網絡戰略的實行進度。 中國聯通與中國電信大力發展4G網絡的同時，仍需兼顧3G+4G和諧發展的平衡局面。 到2015年底，中國三大運營商將基礎完成4G網絡基站建設。 在此過程中，其對電信設備的采購將大批爆發 從資本支出就可以看出，2015年將是通信設備行業的爆發之年。 2015年三大運營商都將全力開展4G移動寬帶網的建設，其中中國移動、中國電信、中國聯通(3G+4G)預計4G投資額分辨為722、610、1000億元，總計約2332億元，遠超2014年投資額。 三大運營商爭相投建4G網絡并不是無的放矢，而是看中了這個宏大的市場空間。 數據顯示，自2014年我國開啟4G投入，用戶數量就浮現爆發式增長。 據工信部最新數據顯示，今年一季度移動寬帶用戶總數達到6.4億戶。 3G用戶加速向4G用戶轉換，3月份，我國4G用戶總數已攀升到1.62億，占移動電話用戶的比重達到12.5%。 在4G建設的大浪潮中，全部產業鏈都將從中受益 寬帶提速有利于運營商轉型在市場看來，通信是信息時代的“鐵公雞”。 在這次快帶提速中，市場均十分看好未來通信設備行業的投資機會。 中原證券行業研究員賈建虎認為，寬帶提速有利于運營商轉型。 運營商未來將從語音運營發展到流量運營，到最終向大數據運營的轉變。 家庭寬帶提升后，有利于運營商未來經營4K、8K等高清數字節目，IPTV等三網融合業務也有望進入快速發展期。 此外，運營商作為壟斷的寬帶通道經營者，未來聯合智能家電、遠程教導、遠程醫療等各種智能互聯產品，通過綜合數據匯集，運營商可以成為數據匯聚和分發平臺，并衍生出新的盈利模式，加速運營商的轉型。 重點關注：寬帶設備供給商龍頭企業中興通信、烽火通信；受益于4G建設事跡大幅增長的武漢凡谷、邦訊技巧；民營寬帶接入商鵬博士等。 國泰君安則認為，光替代銅以及光器件的升級換代是網速升級的核心，光迅科技是國內光器件的龍頭，占10G光器件一半以上的市場份額，將充分受益光纖普及和帶寬提速，中興通信和烽火通信作為國內最大的兩家通信傳輸設備制作商，也將直吸收益寬帶傳輸設備的升級換代。 基于通信行業的這些變更，中原證券看好三條主線 一是寬帶設備供給商龍頭企業中興通信、烽火通信；二是受益于4G建設事跡大幅增長的武漢凡谷、邦訊技巧；三是民營寬帶接入商鵬博士等。 潛力股精選中興通信(000063)通信設備龍頭中興通信面向政企網市場，公司在提升企業運營效率的同時，積極推動各行業向工業4.0或工業互聯網轉型；面向消費者市場，公司將積極摸索智能化技巧、新型人機互動技巧，開辟家庭融合創新終端。 聯訊證券指出，在通信設備國產化趨勢下，憑借豐富的專利儲備和壯大的研發實力，中興通信將優先受益。 公司不僅參與5G研究并提出了Pre5G概念，還積極介入無線充電、融合通信、智慧城市等業務來尋找新的增長點。 烽火通信(600498)光設備龍頭公司烽火通信是國內光設備的龍頭，公司100G產品在業界唯一同時入圍三大運營商集采，并率先成功開通國內首條100G國家干線；IPRAN產品也成功躋身國內運營商主流供給商行列。 長江證券指出，4G建網無疑將會給傳輸網設備帶來茂盛的市場需求，與此同時，4G推廣將引發數據流量激增，倒逼運營商加大傳輸網升級擴容。 公司還積極拓展新業務新市場，例如開辟廣電、電力等新市場，并涉足智慧城市、軍工利用等新領域。 可以預感，公司新業務新市場拓展將會給公司開辟更加廣闊的成長空間，公司長期發展遠景將值得期待。 光迅科技(002281)光傳輸器件龍頭光迅科技作為光器件行業的領軍企業，2014年定增項目標實行將助力公司在光芯片領域的產品研發，進一步完善芯片、器件、模塊、子系統技巧的垂直整合力度。 另外，公司已具備25G高速無源芯片的量產能力，有源芯片產品也有望在下半年推出；隨著要害部位芯片自給率的進步。 長江證券指出，未來2-3年運營商對于光器件需求還將保持茂盛態勢，而在國際市場，公司作為華為、中興通信、烽火通信等設備廠商核心供給商，可充分分享中國設備廠商在全球新興市場的拓展，有助于公司在全球光器件市場收入份額的不斷增長。 武漢凡谷(002194)分享4G投資盛宴隨著4G建設的加速，公司作為射頻器件龍頭無疑將會在4G建設大潮中充分受益。 長江證券指出，受競爭驅動，中國電信和中國聯通均將在LTE混雜組網實驗的啟動后，開展大規模的4G基站的建設，射頻器件是4G基站中不可缺乏的組成部分，新一規模的基站建設無疑將帶來大批的市場需求。 公司作為射頻器件領域的龍頭企業，產品市場份額領先，且與華為、愛立信等下游客戶有著長期穩固的供貨關系，可使公司充分受益于4G產業的發展。 |
