中國忠旺是全球第二大的工業鋁型材研發制作商，供給高質量的鋁加工產品。 團體的核心業務可分為三大類，包含工業鋁型材業務、工業鋁型材深加工業務及高端鋁壓延材業務。 團體目前擁有93條鋁型材擠壓生產線，年產能逾100萬噸。 此外還訂購了兩臺目前全球最大噸位的單動臥式鋁擠壓機，并將于2015年起逐步投產。 新增的生產設施有助進步產品的質量及生產效率，并擴大了規模經濟優勢。 工業鋁型材深加工業務正是團體其中一個增長亮點，產品利用于鋁制消防車、高寒高鐵車廂廂體、半掛車等；使交通運輸工具更輕量化，有助增長承載量，這都能配合未來發展的趨勢。 此業務去年增長強勁，鋁型材深加工產品出口銷售量明顯增長96.5%，銷售額亦大幅增長52.1%至17.2億元國民幣。 國內對航空級鋁厚板、汽車用鋁合金板及鋁罐等材料均以入口為主，而忠旺在不斷進步其技巧產能下，這方面業務信任大有可為。 加上隨著國家城鎮化的推動，基建設施、交通運輸設備及新能源產業等領域的發展，都帶動了鋁材消費的增長，預期今年亦能保持增長的勢態。 還有，團體正積極發展高附加值鋁壓延材項目，為航空航天、軌道交通、醫藥包裝、化工容器等對技巧請求嚴格的行業領域，供給高附加值的鋁板、鋁帶及鋁箔產品。 現時廠房已進入建設階段，預計將于二零一五年開端陸續投入生產，產能180萬噸；公司預期二零一八年完成第二期項目投資，從而落實整體300萬噸年設計產能。 此舉將進一步鞏固團體在高精密鋁型材生產方面的領先優勢。 再者，此業務的進入門坎較高，可提升團體業務奇特點和競爭優勢。 團體去年收益增長6%至143.1億元國民幣，股東應占溢利較去年上升17.7%達21.3億國民幣，成本把持亦得宜，毛利率按年提升2.6個百份點至26.8%。 近期團體取得一筆五億美元的三年期銀團貸款，息率為LIBOR+2.75%p.a，供給了較便宜的資金為團體未來發展之用。 估值方面，團體現時市盈率只有5倍，周息率達5.3%，估值吸引。 現程度可留心吸納，中短線目標價HK$3，跌穿HK$2.3止蝕。 責任編輯：zdsh |
