市場(chǎng)回想:12月份上半月申萬(wàn)電子板塊指數(shù)漲跌幅為-3.69%，同期
漲跌幅為-1.32%，上證綜指漲幅為-1.1%，電子板塊分辨跑輸滬深300和上證綜指2.37和2.59個(gè)百分點(diǎn)。 電子板塊細(xì)分板塊方面，五個(gè)子板塊漲跌幅均為負(fù)數(shù)，其中其他電子、元件、光學(xué)光電子子板塊指數(shù)跌幅好于電子板塊指數(shù)，漲跌幅分辨為-2.24%、-2.45%、-3.04%;半導(dǎo)體、電子制作子板塊指數(shù)跑輸電子板塊，漲跌幅分為-4.19%、-6.85%。 行業(yè)要聞:十月全球半導(dǎo)體營(yíng)收270億美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高IDC預(yù)期今年P(guān)C出貨量減少10.1%創(chuàng)歷史最大降幅智能手機(jī)高原期:觸控產(chǎn)品邁向大尺寸4G終端騷動(dòng):
5000萬(wàn)訂單引爆市場(chǎng)LEDinside綜合報(bào)道:東貝、隆達(dá)、光寶科11月?tīng)I(yíng)收一覽LED產(chǎn)業(yè)將脫離產(chǎn)能過(guò)剩2014年設(shè)備投資浮現(xiàn)新趨勢(shì)中國(guó)8.5代面板明年成長(zhǎng)率達(dá)3.8%投資建議:我們給予電子行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)。 截至12月15日，電子板塊市盈率為42.64X(歷史TTM_整體法，剔除負(fù)值)，略高于2011年以來(lái)的歷史平均估值程度40.32X。 重要觀點(diǎn):(1)十月全球半導(dǎo)體營(yíng)收270億美元，創(chuàng)歷史新高，重要是由于東南亞市場(chǎng)的增長(zhǎng)。 此外，隨著美國(guó)制作業(yè)回歸，美洲市場(chǎng)增速可能持續(xù)保持較高程度，未來(lái)全球半導(dǎo)體增速有望保持每年在4%左右。 (2)隨著4G的啟動(dòng)，豐富了配套手機(jī)終端，終端廠商紛紛切入，同時(shí)引爆千元4G終端，預(yù)測(cè)明年中低端智能機(jī)增長(zhǎng)勢(shì)頭仍強(qiáng)勁，智能終端平價(jià)化趨勢(shì)日趨茂盛。 (3)受益于北美照明市場(chǎng)訂單需求的激增，以及背光利用的增長(zhǎng)，四季度浮現(xiàn)出淡季不淡的局面。 此外，隨著終端利用領(lǐng)域快速成長(zhǎng)，LED產(chǎn)業(yè)正在走出產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，2014年將重啟設(shè)備投資并擴(kuò)大產(chǎn)能，預(yù)測(cè)LED晶片制作設(shè)備投資到明年上升17%至12億美元。 (4)大尺寸電視的擴(kuò)大將推動(dòng)面板市場(chǎng)的增長(zhǎng)，TFTLCD面板的需求在2014年增至1.54億平方米，漲幅達(dá)9%。 在中國(guó)政府的極力支撐下，以及國(guó)內(nèi)8，5代面板線逐漸量產(chǎn)，明年成長(zhǎng)率將達(dá)3.8%，國(guó)產(chǎn)化率有望進(jìn)一步提升。 因此我們認(rèn)為在電子產(chǎn)業(yè)鏈逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移、國(guó)產(chǎn)化率不斷進(jìn)步的大背景下，我們堅(jiān)定看好一些產(chǎn)業(yè)鏈完善、成長(zhǎng)空間較大、事跡增長(zhǎng)斷定的龍頭企業(yè)，建議逢優(yōu)質(zhì)個(gè)股下調(diào)時(shí)積極買(mǎi)入。 重點(diǎn)推薦:智能終端(
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)建議關(guān)注:智能終端(長(zhǎng)盈科技、
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